近期外包美工，纯碱、玻璃期现市场维持弱势运行态势。据记者了解，受梅雨季节影响，玻璃需求相对偏弱，市场情绪整体降温，部分地区期现商、渠道商拿货意愿大幅减弱。纯碱市场同样走弱，尽管生产装置检修阶段性支撑盘面表现，但纯碱期货盘面走势明显弱于现货。
“从盘面反应看，纯碱价格走势符合预期，玻璃在商品市场情绪下降背景下，下挫幅度明显偏大。”新湖期货研究员王婧茹表示，今年纯碱供应较为宽松，相比去年产能大批投产前会出现季节性短缺的情形有本质的转变。“每年检修季，纯碱供应减少对价格有一定提振。”王婧茹称，在部分碱厂提前检修的情形下，今年检修集中度和供应损失量较往年有一定削弱，加上近期部分检修装置逐步复产（今年碱厂夏季检修集中在7月下旬和8月份，部分存推迟预期），检修“真空期”纯碱期货盘面以震荡为主，市场情绪偏弱。
广发期货分析师蒋诗语表示，从部分机构对纯碱装置检修的统计看，2024年检修启动较早，且检修时间较为分散。6月中旬之前，纯碱行业已经完成检修的产能为1970万吨，占比约50%，6至8月计划检修产能725万吨，预计供应减量35万至50万吨。检修季过后纯碱供应压力回归，尤其是四季度供应压力或凸显。
“玻璃方面，近期产线冷修兑现趋缓，供应端较为稳定，需求端地产市场、深加工订单情况均未见明显好转，再加上部分地区受梅雨季节影响导致库存压力相对增大。”王婧茹表示，为了提振中下游拿货情绪，一些玻璃厂不得不降价出货去库存。
采访中记者了解到，纯碱、玻璃价格走势偏弱也有来自库存累积的影响。目前，纯碱、玻璃市场均处于高库存状态。
抠图对此，方正中期期货分析师魏朝明表示，玻璃的高库存状况和前期南方地区阴雨天气密切相关，也受到下游需求乏力的影响。“纯碱方面，短期生产企业库存累积态势仍有可能延续，但对玻璃而言，近期南方阴雨天气结束外包美工，需求释放有带动库存去化的可能性。”
“当前纯碱、玻璃行业整体处于高供应、弱需求格局，现货价格偏弱且持续下行，产业链上游库存偏高，但整体利润尚可。”南华期货能化分析师戴一帆表示，杭州抖店美工包月中长期看，纯碱、玻璃都属于供应过剩品种，价格中枢下行在预期之内，但下行节奏如此之快略超预期。
展望后市，戴一帆认为，纯碱、玻璃价格整体仍承压，即使出现阶段性反弹，在基本面压力较大背景下，上行空间也比较受限。“目前市场情绪和宏观情绪不高，纯碱、玻璃价格接近震荡区间下沿，但继续向下的驱动并不强。”戴一帆表示，投资者仍需观察三季度旺季兑现情况，市场情绪的修复取决于宏观政策和需求端能否回暖。
在戴一帆看来，主导纯碱市场走势的关键因素，一方面是供应端是否出现预期外的大量检修或部分装置出现意外停产等情况，另一方面是对重质碱有刚需的浮法玻璃生产装置是否有大量冷修预期，以及光伏玻璃投产增速下滑程度。
蒋诗语认为，当前玻璃各地区产销表现较为平淡，近几日宏观情绪偏弱，带动盘面价格进一步回落。终端需求暂未有明显起色，深加工订单天数同比仍偏低，淡季期间终端需求表现难有明显好转。后市玻璃需求改善主要依靠政策显效以及房地产市场改善预期。短期看，淡季叠加雨季影响下，玻璃现货价格仍承压。
“玻璃原片产能能否合理去化是产业链良性运转的关键。”魏朝明表示，纯碱方面，随着远兴能源阿拉善项目用水指标的落地，纯碱供应端显著增强，夏季检修及安全生产情况可能带来行情的短期波动。
王婧茹认为，具体看，纯碱检修集中度削弱，但后续仍有集中检修计划，今年夏季高温对碱厂装置的考验可能增加，或对价格形成一定提振作用，不过供应端是否出现新的变量仍需持续观测。
对玻璃市场而言，房地产收储、保交楼专项债等政策仍在持续推进，投资者需关注后续落实情况，以及7月重要会议释放的政策信号。
在王婧茹看来，三季度一般为幕墙等下游集中安装节点，外加市场传统消费习惯影响，中短期玻璃价格企稳后仍有上行动能。此外，需持续留意玻璃生产线冷修兑现情况。
魏朝明表示，短期纯碱、玻璃期货价格仍有下行风险外包美工，产业链下游企业需重点关注“金九银十”旺季预期对行情的阶段性影响。
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